两融余额时隔22个月突破万亿大关
来源:财新网 发表于2017-11-02 13:42:00 编辑:admin
摘要: 2017年6月以来,A股开启小步上攻模式,并在10月底一度收复3400点。随着市场行情不断升温,两融余额规模连续5个月上升,并在11月1日突破万亿元关口。 截

  2017年6月以来,A股开启小步上攻模式,并在10月底一度收复3400点。随着市场行情不断升温,两融余额规模连续5个月上升,并在11月1日突破万亿元关口。

  截至11月1日,上交所融资余额报5930.84亿元,深交所融资余额报4070.04亿元。两市合计10000.88亿元,增加53.78亿元。

  值得注意的是,这是两融余额在2016年1月跌破万亿后,时隔22个月首次站上万亿关口。

  11月2日,沪指早盘低开低走,在3380点附近横盘震荡,券商板块开盘快速跳水跌逾1%,后出现直线拉升,龙头股方正证券冲击涨停,一度涨逾9%。

  资金流入哪些行业?

  两融余额指的是融资余额与融券余额,融资融券交易,又称信用交易。简单来说,融资,就是跟券商借钱炒股票;融券,就是跟券商借入股票卖出,等股价下跌了再买回股票,把股票还给券商,两种交易都需要向券商支付一定的利息和手续费。

  值得注意的是,融资融券的交易量放大主要来源于融资交易。如在9月15日,沪深两融余额为9834.57亿,其中,融资余额为9788.64亿,融券余额仅仅为45.93亿。

  wind数据显示,从6月1日至11月2日,融资买入额最高的行业为制造业、金融业、信息服务业、采矿业、批发和零售业。

  观察融资净买入额排名前十的个股,主要为金融、有色金属、人工智能板块的股票。其中,中国平安(601318.SH)、京东方A(000725.SZ)融资净买入额超过40亿,分别约为46亿、44亿元,科大讯飞(002230.SZ)、方大炭素(600516.SH)、万华化学(600309.SH)融资净买入额亦超过30亿元,贵州茅台融资净买入额约24亿元。

  从股价走势来看,除浦发银行期间下跌2.34%,其他个股全部上涨,其中方大碳素、赣锋锂业(002460.SZ)涨幅超过100%。  

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  从券商交易额来看,中信证券、华泰证券、广发证券9月期末融资融券余额位列前三,仍然占据行业第一梯队。

  两融曾经的辉煌

  融资融券素有股市“晴雨表”之称,股市走牛则两融余额持续上升,股市走跌则两融余额萎靡不振。

  2015年上半年,股市一路“小牛狂奔”,赚钱效应吸引了场外投资者快速入场。大批股民蜂拥入券商营业部开办两融账户,融资加杠杆炒股。同时期两融余额也节节攀升,在当年6月达到2.27万亿元的历史巅峰。

  除了券商,处于灰色地带的场外配资也助推了市场的加速上涨。2015年6月12日,证监会宣布开始清查场外配资,直接带动了配资客户的大幅抛盘,形成了股市的拐点。

  股灾发生后,券商场内的融资业务和各类机构的场外配资同时去杠杆,一度导致整个市场流动性枯竭。

  2016年1月27日,沪指跌至2638点低点,两融余额也在当年1月15日跌破万亿元。

  在股灾后,两融余额也经历了从跌落冰点到人气兴旺的过程。随着A股在8月底攻克3300点重要压力关,两融余额在14个交易日里连日上升,在9月14日达9849.27亿。随后两融余额略有回落,在万亿关口前持续徘徊,并在11月初成功突破万亿。

  回顾A股历史,2014年12月,两融余额首次突破1万亿元,之后快速增长,在5个月后突破2万亿元。随着投资者不断加杠杆蜂拥入市,A股也走出了一轮澜壮阔的大牛市。那么,此次两融余额再破万亿,是否意味着A股将迎来牛市呢?

  “两融余额接连走高说明市场信心的恢复和风险偏好的加强,对A股后市普遍呈乐观情绪。”香颂资本执行董事沈萌告诉财新记者,两融余额持续走强,意味着牛市行情的雏形正在形成过程中。

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  当然,投资者也需要警惕市场调整风险,年末监管高压态势不改、资金面紧平衡,市场上攻呈现进二退三的节奏,调整中杠杆较高容易引发平仓风险。 

个月大关余额
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