资管市场一周回顾:券商资管发行锐减 预期收益
来源:[db:来源] 发表于2019-08-27 07:33:34 编辑:[db:作者]
摘要: 一周监管动态: 本周,最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要(征求意见稿)》,第五部分内容“关于金融消费者权益保护纠纷案件的审理

  一周监管动态:

  本周,最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要(征求意见稿)》,第五部分内容“关于金融消费者权益保护纠纷案件的审理(6条)”指出,发行人、销售者以及服务提供者(简称卖方机构)对金融消费者负有适当性义务,卖方机构未尽适当性义务导致金融消费者损失的,应当承担赔偿责任。

  一周机构动态:

  20日,天风证券2号资管计划持有的1000万张华易可交换公司债券,已经全部转移至绍兴市国有资产投资经营有限公司等5家投资人手上。据悉,2号资管计划4个月获利1.1亿元,年化收益率约30%,这是全行业首单纾困资管计划退出。

  21日消息,中国邮政储蓄银行拟于今年9月向监管部门提交该行理财子公司开业申请,并争取于今年内正式开业。去年开始已着手准备组建理财子公司,例如组织架构搭建、人员招聘、IT系统、风控管理、投研能力建设等,目前社会招聘的逾百名人员已于7月底全部到位。

  一周市场综述:

  本周券商资管产品发行数量11款,比上周减少1款;发行规模6.3亿元,较上周锐减4.5亿元;本周基金子公司集合资管产品发行规模为5.5亿元,较上周增加2.18亿元,产品发行数量为4款,与上周持平;本周期货集合资管产品发行数量为1款,较上周持平。

  一、监管动态

  本周,最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要(征求意见稿)》,第五部分内容“关于金融消费者权益保护纠纷案件的审理(6条)”指出,发行人、销售者以及服务提供者(简称卖方机构)对金融消费者负有适当性义务,卖方机构未尽适当性义务导致金融消费者损失的,应当承担赔偿责任。

  评:《会议纪要》突出明确的是,依法确定责任主体发行人、销售者承担连带赔偿责任,让投资者的维权对象不再局限于发行人或者管理人。

  二、机构动态

  1、20日,天风证券2号资管计划持有的1000万张华易可交换公司债券,已经全部转移至绍兴市国有资产投资经营有限公司等5家投资人手上。据悉,2号资管计划花费11.05亿元承接华易可交债,4个月获利1.1亿元,年化收益率约30%,这是全行业首单纾困资管计划退出。

  评:2号资管计划实为证券公司对民营企业的纾困行为。主要为支持民营企业发展,帮助有发展前景的上市公司大股东纾解债务危机。

  2、本周,中国邮政储蓄银行拟于今年9月向监管部门提交该行理财子公司开业申请,并争取于今年内正式开业。去年开始已着手准备组建理财子公司,例如组织架构搭建、人员招聘、IT系统、风控管理、投研能力建设等,目前社会招聘的逾百名人员已于7月底全部到位。

  邮储银行20日披露的2019年中报显示,截至报告期末,该行净值型产品规模同比增长3.6倍,存量保本理财产品全部到期退出,封闭式预期收益率产品余额同比下降67.85%,理财资产管理规模为8839.55亿元,较上年末增加694.20亿元。

  评:邮储银行本月已发布了两款指数。指数的发布标志着邮储银行下一步向指数投资领域迈出重要一步,也为理财子公司开发与指数相关的产品奠定了良好的基础。

  三、券商资管

  1、发行情况

  本周是八月第三个工作周,据公开资料不完全统计,本周券商资管产品发行数量11款,比上周减少1款;发行规模6.3亿元,较上周大幅减少4.5亿元。本周券商资管产品发行规模锐减有以下原因:一是银行理财子公司集中开业发行的理财产品对券商资管产品发产生竞争压力,导致其发行规模减小;二是受资本市场现阶段反复磨底影响,券商资管发行投资证券市场的产品因人气低迷有萎缩迹象。

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  2、业绩计提基准及期限

  据公开信息不完全统计,本周券商发行集合资管产品业绩计提基准平均值为5.26%,较上周增加0.02个百分点,主要原因是:主要原因是:本周流动性趋势收紧,同业市场利率上升,券商资管产品业绩计提基准相应增加。从各类型产品来看,本周披露业绩计提基准的产品均为固收类产品。产品期限方面,本周券商发行集合资管产品的平均期限为5.57年,较上周减少1.39年。

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  四、基金子公司

  1、发行情况

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  基金子公司集合资管发行市场保持平稳,据公开资料不完全统计,本周基金子公司集合资管产品发行规模为5.5亿元,较上周增加2.18亿元,产品发行数量为4款,与上周持平。目前基金子公司资管处于业务转型阶段,市场头部效应显著,只有管理能力较强、历史业绩稳定的机构才能获得合格投资者的信任,产品才能顺利发行,本周嘉实资本发行产品数量最多,有两款。

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  2、期限及收益分析

  基金子公司发行产品预期收益有所回升,据公开信息不完全统计,本周基金子公司发行产品平均预期收益率为5.67%,较上周增加0.36个百分点。产品期限方面,本周基金子公司发行产品平均期限大幅增加,产品平均期限均值0.65年,较上周减少3.03年。

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  五、期货资管

  据公开信息不完全统计,本周期货集合资管产品发行数量为1款,较上周持平。期货资管行业发行产品数量维持低位运营,本周中信期货有发行1款权益类产品。

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  六、其他资管市场

  (1)银行资管

  据统计,截至2019年7月,资管新规后发行的净值型银行理财产品中,封闭式产品占比为86%,开放式产品占比为14%,封闭式净值产品数量占比相对更大。按银行性质区分,城商行发行的产品占比为42.9%,国有行占比为24%,股份行占比为21.3%,农商行占比为11.8%,城商行成为净值型产品发行的主力。

  从收益表现来看,近半年,封闭式净值型银行理财产品平均年化收益率维持在5%左右,开放式净值型银行理财产品平均年化收益率稳步走低,平均年化收益率维持在4.5%左右。分银行类型看,不同性质银行发行的净值型银行理财产品平均年化收益率较为接近。

  (2)保险资管

  近期,中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云表示,中国保险资产行业整体来看,产品运行良好稳健,风险总体可控,成为保险资金支持实体经济的重要载体和渠道。截至2019年6月末,债权计划和股权计划共注册(备案)1161项,分别达到2.39万亿元和3100亿元,合计规模达2.7万亿元。此外,保险私募基金注册规模1613亿元。

  截至6月末,中国保险资产管理业协会对保险债权、股权类产品的注册规模中,涉及支持长江经济带建设5641.55亿元,支持棚户区改造1848.36亿元,支持京津冀协同发展2439.72亿元,支持振兴东北老工业基地政策469.12亿元,涉及绿色产业债权投资计划规模达8054亿元。

(文章来源:用益信托网)

(责任编辑:DF513)

券商收益市场
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